重庆快车航汽车维修服务有限公司 【行情解读】越南胶入口补充不足 现货流动性偏紧撑捏胶价

热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟来回 客户端

　　卓创资讯自然橡胶分析师  吴伟茹

　　【导语】投入2025年，国内越南胶现货市集供给举座发达并不充裕，在入口高本钱且下流高价收受意愿不彊情况下，国内入口积极性发达欠佳，季节性累库特色不理会，现货流动性偏紧撑捏，越南胶价钱举座发达偏强。短期来看，国内越南胶低库存情势或延续，对价钱底部仍存撑捏。

　　前2月越南橡胶出口中国体量同比下滑9.4%

　　越南海关最新公布的数据深刻，2月份越南橡胶出口总量为11.55万吨，其中出口中国7.88万吨，举座占比68.23%，环比上月下滑10.47个百分点；1-2月累计出口中国体量20.52万吨，同比下滑9.4%。分析原因来看，在上一个产胶季越南产区因征象影响下新胶产量上量不足预期，原料价钱因供应病笃而不休攀升，因缺少销售利润下企业船货委用不畅；旺产期以后，越南胶水收购价钱主流初始区间基本处于高位颠簸初始，入口本钱捏续居高不下，表里盘倒挂导致国内买盘意愿不彊，因而在季节性成分以及入口神情影响下，越南橡胶出口中国体量在2025年前两个月累计下滑9.4%。

　　国内市集越南胶库存捏续低位 累库情势不理会

　　由于昨年越南产区原料价钱的捏续飞腾，即使投入四季度旺产周期，原料价钱亦处于相对高位颠簸初始，从而令企业分娩加工本钱居高不下。比拟于3L分娩利润的匮乏，越南乳胶加工利润发达丰厚，促使分娩企业积极抢购原料胶水分娩浓乳为主，企业分娩3L胶积极性受损，多守护以销定产，举座产量开释并不充裕，重叠表里盘倒挂影响中国市集买盘积极性，因此国内越南胶入口补充发达不足，在春节后季节性累库特色下，2025年越南胶累库情势并不理会；况且在跟着2月底3月初成品企业赓续复工以后，刚需补货配景下，近几周国内库存呈现小幅走弱，周度去库量在1000吨以上，越南胶现货市集货源头动性举座发达并不充裕，越南胶库存水平更是创多年同期新低。

　　流动性偏紧撑捏胶价越南胶升水全乳发达

　　由于本年越南胶现货市集货源头动性并不充裕，从而撑捏了举座胶价发达相对坚挺。春节返市，由于国内累库节律缓缓，重叠下流复工后连合补货，部分货源头动性病笃；重叠天下步入低产季，原料高位带来本钱端驱动，从而撑捏胶价在节后返市呈现捏续颠簸偏强初始。越南3L自返市首日17000元/吨最高攀升至17650元/吨。但跟着3月7日公布的数据深刻，2025年1-2月中国入口自然及合成橡胶（含胶乳）共计142.4万吨，同比增23.3%。市集关于指示端货源头动性开释预期升温，重叠口岸库存齐全小幅累库，胶价上方承压。无数胶种侍从盘面重点回落，但比拟之下越南胶举座发达相对刚跌，连接保捏升水全乳发达。甘休3月11日，越南3L升水全乳价差700元/吨，自春节后呈现颠簸扩大情势。

　　短期货源供应仍不充裕 低库存或对胶价仍存撑捏

　　刻下越南产区举座处于停割期，新胶产出开释珍爱；国内新胶供给匮乏，同期从生意商处了解，3-4月份船货预期到港量仍不高，从而使得本年累库较难呈现高水平，同期或缩小累库周期，在新胶补充不足配景下或将很快投入去库阶段。虽现在了解越南产区近期雨水充沛，橡胶树叶长势雅致，在高价原料刺激下预测4月初或迎来开割，举座开割期间较往年提前，但开割初期新胶上量不充分，从而短期较难缓解国内现货偏紧场所，因此越南胶供应仍不充裕，国内低库存将连接对胶价底部存在撑捏。

新浪相助平台光大期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守剪辑：李铁民 重庆快车航汽车维修服务有限公司